Zespół Kopalnie Krypto - czwartek 21 września 2023
Stablecoiny w Chia Network: Upadek USDS i lekcja o centralizacji
To już druga część serii artykułów, w której staramy się zrozumieć działanie stablecoinów w ekosystemie Chia Network. W pierwszym odcinku zapoznaliśmy się z systemem pożyczek w zdecentralizowanych finansach. Przykładem był tutaj protokół AAVE oraz blockchain Ethereum. Tym razem odbiegniemy niemal całkowicie od tego zagadnienia. Zamiast tego skupimy się na definicji stablecoina. Przytoczymy także garść historii, ponieważ okazuje się, że ekosystem Chia doczekał się błogosławieństwa pod postacią stablecoinów. Nie trwało to jednak długo. Dlaczego? Tego dowiemy się w tym artykule!
Czym jest stablecoin?
No właśnie. W pierwszym artykule tej serii niejednokrotnie użyliśmy słowa „stablecoin”, ale tak naprawdę nie zagłębiliśmy się w szczegóły jego działania. Nadszedł czas, aby to naprawić.
Stablecoin to rodzaj kryptowaluty lub cyfrowego aktywa, którego wartość jest ściśle powiązana z innym stabilnym aktywem. Może być nim przykładowo waluta fiducjarna. Mówiąc prościej, wartość stablecoinów zbliżona jest do wartości waluty, którą posługujemy się na co dzień. Wartość najczęściej tworzonych stablecoinów jest zbliżona do obecnej ceny dolara amerykańskiego (USD). Głównym celem stablecoinów jest zapewnienie stabilności cenowej. Oznacza to, że ich wartość nie podlega gwałtownym wahaniom, tak jak ma to miejsce w przypadku tradycyjnych kryptowalut, takich jak Bitcoin lub Ethereum.
Przykładem popularnego stablecoina jest Tether (USDT). Żyje on sobie na wielu blockchainach, w tym na łańcuchu bloków Ethereum. Na przykładzie właśnie tego stablecoina omawialiśmy zasadę działania protokołu pożyczkowego AAVE. Jednym z wielu stablecoinów dostępnych na rynku kryptowalut jest również USDS emitowany swego czasu przez platformę Stably. Dokładnie ten coin będzie przedmiotem naszych rozważań. Okazuje się bowiem, że stablecoiny miały już swoją premierę na blockchainie Chia, a wszystko to dzięki Stably. Użytkownicy ekosystemu Chia nie nacieszyli się jednak USDS zbyt długo. Czas na lekcję historii.
Prime Trust i Stably – niektóre błędy kosztują zbyt wiele
Wspomnieliśmy wcześniej, że stablecoiny miały już swoją premierę w ekosystemie Chia. Miało to miejsce 25 października 2022 roku, kiedy to platforma Stably ogłosiła na swoim blogu obsługę kolejnego blockchainu. Był nim oczywiście łańcuch bloków Chia. Wywołało to sporą ekscytację pośród społeczności, ponieważ wydarzenie to zapoczątkowało handel USDS w ich ulubionym ekosystemie.
Niedługo później, bo już 16 grudnia 2022 roku partnerstwo ze Stably ogłosiła jedna z największych zdecentralizowanych giełd działających na blockchainie Chia – dexie. W ramach tej współpracy na giełdzie dexie zaczęły pojawiać się pierwsze oferty umożliwiające zakup między innymi XCH, NFT i tokenów CAT za pośrednictwem stablecoinów USDS. Sielanka nie potrwała jednak zbyt długo.
Naszą mroczną część historii zaczniemy od omówienia, w jaki sposób Stably przechowywało swoje tokeny USDS. Cóż, tak naprawdę nie przechowywało ich wcale. Odpowiadał za to powiernik, którym był Prime Trust. Dysponował on portfelem, w którym przechowywane były aktywa klientów. Stanowiły one zabezpieczenie stablecoina USDS, dzięki czemu mógł on utrzymywać swoją wartość. Oznacza to, że USDS było tzw. scentralizowanym stableoinem, ponieważ jego wartość była podtrzymywana wyłącznie przez jeden podmiot. Koniec końców właśnie z tego powodu coś poszło mocno nie tak.
21 czerwca 2023 roku Stably ogłosiło wstrzymanie działania swoich usług. Stało się tak, ponieważ firma będąca ich powiernikiem, czyli wyżej wspomniany Prime Trust, zablokował jakikolwiek obrót przechowywanymi przez siebie aktywami. Co miało na to bezpośredni wpływ? Wciąż nie wiemy wszystkiego, lecz rzekomo w 2021 roku Prime Trust utraciło dostęp do porfela, na którym przechowywało aktywa swoich klientów. Stanowiły one jednocześnie zabezpieczenie stablecoina USDS. W celu uzupełnienia luki firma zaczęła wykorzystywać zasoby innych klientów, co oczywiście było sporym błędem. Koniec końców 14 sierpnia 2023 roku Prime Trust ogłosiło upadłość.
Nie zagłębiając się za bardzo w szczegóły możemy z pewnością wydedukować jedno: Prime Trust można uznać za przeszłość. Rzecz w tym, że przeszłością stał się jednocześnie stablecoin USDS. Z uwagi na brak pokrycia jego wartość spadła, przez co miała się ona nijak do ceny dolara amerykańskiego. Ekosystem Chia utracił wówczas dostęp do stablecoina.
Podsumowanie
W tym artykule dowiedzieliśmy się, czym jest stablecoin. Dowiedzieliśmy się też, jak do tej pory wyglądała historia stablecoinów na blockchainie Chia. Przekonaliśmy się również, jakie przykre skutki może mieć centralizacja w świecie kryptowalut. Prime Trust jest idealnym przykładem scentralizowanego „dużego gracza”, który mimo sporej renomy za kulisami działał w sposób pozostawiający wiele do życzenia. Ekosystem Chia nie posiada obecnie porządnej implementacji stablecoina. Istnieje jednak pewien cień nadziei, ponieważ na horyzoncie wyłania się protokół zdecentralizowanych stablecoinów, który zasadą działania przypomina AAVE. Opowiemy o nim już wkrótce w finałowej części sagi!
